과거 주가 조작 유형 총정리 : 주가조작 유형, 사례, 관련 용어

주가 조작이란 무엇이고 어떤 유형이 있는지 알아보는 글입니다. 주가 조작의 정의와 원리, 특징과 예방법, 그리고 과거에 일어난 주가 조작 사례들을 쉽게 설명해드립니다. 주가 조작에 대해 궁금하신 분들은 이 글을 참고하세요.

 

 

 

목차

1. 주가 조작이란?
2. 주가 조작의 유형
1. 펌핑 앤 덤프
2. 쇼트 앤 디스트로이
3. 포질라
4. 스푸핑
5. 레이어링
3. 주가 조작의 특징과 예방법
4. 주가 조작의 사례
1. 엔론 사건
2. 월스트리트 베팅 사건

 

주가 조작이란?

주가 조작이란 주식 시장에서 일부자들이 부당하게 주가를 인위적으로 올리거나 내리는 행위를 말합니다. 주가 조작은 주식 투자자들에게 큰 손실을 입힐 수 있으며, 시장의 신뢰도와 효율성을 저해하는 범죄적인 행위입니다. 주가 조작의 원리는 간단합니다. 주식 시장에서는 수요와 공급의 원리에 따라 주가가 결정됩니다.

 

즉, 수요가 공급보다 많으면 주가가 오르고, 반대로 공급이 수요보다 많으면 주가가 내립니다. 따라서 주가 조작자들은 자신들이 보유한 주식의 수요와 공급을 조절하여 원하는 방향으로 주가를 움직이게 합니다.

 

예를 들어, 자신들이 보유한 주식의 가격을 올리고 싶은 주가 조작자들은 다음과 같은 방법을 사용할 수 있습니다.

• 주식을 사려는 사람들에게 유리한 정보를 유포하거나, 주식을 파려는 사람들에게 불리한 정보를 유포하여 수요를 증가시킨다.
• 자신들이 보유한 주식을 시장에 공급하지 않거나, 적은 양만 공급하여 공급을 감소시킨다.
• 자신들이 보유한 주식을 높은 가격에 거래하거나, 다른 주가 조작자들과 연합하여 거래량을 증가시켜 주가 상승의 모습을 만든다.

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이렇게 하면 주가 조작자들은 자신들이 보유한 주식의 가격이 인위적으로 오르게 할 수 있습니다. 그리고 주가가 높은 시점에서 주식을 대량으로 팔아 이익을 챙기는 것이죠.

 

반대로, 자신들이 보유한 주식의 가격을 내리고 싶은 주가 조작자들은 다음과 같은 방법을 사용할 수 있습니다.

• 주식을 사려는 사람들에게 불리한 정보를 유포하거나, 주식을 파려는 사람들에게 유리한 정보를 유포하여 수요를 감소시킨다.
• 자신들이 보유한 주식을 시장에 대량으로 공급하거나, 낮은 가격에 거래하여 공급을 증가시킨다.
• 자신들이 보유한 주식을 낮은 가격에 매도하거나, 다른 주가 조작자들과 연합하여 거래량을 증가시켜 주가 하락의 모습을 만든다.

이렇게 하면 주가 조작자들은 자신들이 보유한 주식의 가격이 인위적으로 내리게 할 수 있습니다. 그리고 주가가 낮은 시점에서 다른 투자자들의 주식을 저렴하게 매수하여 이익을 챙기는 것이죠. 주가 조작의 유형은 여러 가지가 있습니다. 다음에서는 대표적인 몇 가지 유형에 대해 알아보겠습니다.

 

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주가 조작의 유형

펌핑 앤 덤프

펌핑 앤 덤프(Pump and Dump)란 주가 조작자들이 자신들이 보유한 저가주의 가격을 인위적으로 올린 후, 높은 가격에 팔아버리는 행위를 말합니다. 펌핑 앤 덤프는 일반적으로 거래량이 적고 정보가 부족한 저가주에서 많이 일어나며, 인터넷, 문자, 전화 등의 매체를 통해 거짓 정보나 과장된 정보를 유포하는 방법으로 수행됩니다.

 

예를 들어, A라는 회사의 주식은 100원에 거래되고 있습니다. B라는 주가 조작자는 A회사의 주식 10만주를 보유하고 있습니다. B는 인터넷 커뮤니티나 문자 메시지 등을 통해 A회사의 실적이 좋아지고 있다거나, 인수 합병이 임박했다거나, 특허를 취득했다거나 하는 거짓 정보나 과장된 정보를 유포합니다.

 

그러면 B가 유포한 정보를 본 일부 투자자들은 A회사의 주식이 오를 것이라고 생각하고 매수를 하기 시작합니다. 그러면 A회사의 주식의 수요가 증가하고, 거래량도 증가하게 됩니다. 이에 따라 A회사의 주식 가격은 100원에서 200원, 300원, 400원으로 계속 상승하게 됩니다. B는 이 시점에서 자신이 보유한 주식을 높은 가격에 팔아버립니다.

 

그러면 A회사의 주식의 공급이 증가하고, 거래량도 감소하게 됩니다. 이에 따라 A회사의 주식 가격은 400원에서 300원, 200원, 100원으로 다시 하락하게 됩니다. B는 이 과정에서 큰 이익을 챙기게 되고, 반대로 B의 거짓 정보나 과장된 정보를 믿고 매수한 투자자들은 큰 손실을 입게 됩니다.

 

펌핑 앤 덤프는 주가 조작의 가장 대표적인 유형입니다. 펌핑 앤 덤프는 불법적인 행위이며, 투자자들은 이러한 유형의 주가 조작에 당하지 않도록 주의해야 합니다.

 

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쇼트 앤 디스트로이

쇼트 앤 디스트로이(Short and Distort)란 주가 조작자들이 자신들이 공매도한 고가주의 가격을 인위적으로 내린 후, 낮은 가격에 되살아버리는 행위를 말합니다.

 

쇼트 앤 디스트로이는 일반적으로 거래량이 많고 정보가 풍부한 고가주에서 많이 일어나며, 인터넷, 문자, 전화 등의 매체를 통해 부정적인 정보나 허위 정보를 유포하는 방법으로 수행됩니다. 예를 들어, C라는 회사의 주식은 10만원에 거래되고 있습니다. D라는 주가 조작자는 C회사의 주식 1만주를 공매도합니다.

 

공매도란 자신이 보유하지 않은 주식을 빌려서 팔아놓고, 나중에 다시 사서 반납하는 행위입니다. D는 인터넷 커뮤니티나 문자 메시지 등을 통해 C회사의 실적이 나빠지고 있다거나, 재무제표가 조작되었다거나, 법적 문제가 발생했다거나 하는 부정적인 정보나 허위 정보를 유포합니다.

 

그러면 C회사의 주식에 관심 있는 일부 투자자들은 C회사의 주식이 떨어질 것이라고 생각하고 매도를 하기 시작합니다. 그러면 C회사의 주식의 공급이 증가하고, 거래량도 증가하게 됩니다. 이에 따라 C회사의 주식 가격은 10만원에서 9만원, 8만원, 7만원으로 계속 하락하게 됩니다. D는 이 시점에서

 

자신이 공매도한 주식을 낮은 가격에 사서 반납합니다. 그러면 C회사의 주식의 수요가 증가하고, 거래량도 감소하게 됩니다. 이에 따라 C회사의 주식 가격은 7만원에서 8만원, 9만원, 10만원으로 다시 상승하게 됩니다. D는 이 과정에서 큰 이익을 챙기게 되고, 반대로 D의 부정적인 정보나 허위 정보를 믿고 매도한 투자자들은 큰 손실을 입게 됩니다.

 

쇼트 앤 디스트로이는 펌핑 앤 덤프의 반대 유형입니다. 쇼트 앤 디스트로이도 불법적인 행위이며, 투자자들은 이러한 유형의 주가 조작에 당하지 않도록 주의해야 합니다.

 

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포질라

포질라(Pozila)란 주가 조작자들이 자신들이 보유한 주식의 가격을 인위적으로 올리거나 내리는 행위를 반복하는 행위를 말합니다. 포질라는 펌핑 앤 덤프나 쇼트 앤 디스트로이와 비슷하지만, 한 번만 하는 것이 아니라 여러 번 반복하는 것이 특징입니다.

 

포질라는 주가 조작자들이 자신들의 이익을 극대화하고, 투자자들의 심리를 혼란스럽게 하기 위해 사용하는 방법입니다. 예를 들어, E라는 회사의 주식은 1만원에 거래되고 있습니다. F라는 주가 조작자는 E회사의 주식 5만주를 보유하고 있습니다.

 

F는 인터넷 커뮤니티나 문자 메시지 등을 통해 E회사의 실적이 좋아지고 있다거나, 인수 합병이 임박했다거나, 특허를 취득했다거나 하는 거짓 정보나 과장된 정보를 유포합니다. 그러면 E회사의 주식에 관심 있는 일부 투자자들은 E회사의 주식이 오를 것이라고 생각하고 매수를 하기 시작합니다.

 

그러면 E회사의 주식의 수요가 증가하고, 거래량도 증가하게 됩니다. 이에 따라 E회사의 주식 가격은 1만원에서 1만2천원, 1만4천원, 1만6천원으로 계속 상승하게 됩니다. F는 이 시점에서 자신이 보유한 주식의 절반인 2만5천주를 높은 가격에 팔아버립니다.

 

그러면 E회사의 주식의 공급이 증가하고, 거래량도 감소하게 됩니다. 이에 따라 E회사의 주식 가격은 1만6천원에서 1만4천원, 1만2천원, 1만원으로 다시 하락하게 됩니다.

 

하지만 F는 여기서 끝내지 않고, 다시 인터넷 커뮤니티나 문자 메시지 등을 통해 E회사의 실적이 좋아지고 있다거나, 인수 합병이 임박했다거나, 특허를 취득했다거나 하는 거짓 정보나 과장된 정보를 유포합니다. 그러면 E회사의 주식에 관심 있는 일부 투자자들은 E회사의 주식이 다시 오를 것이라고 생각하고 매수를 하기 시작합니다.

 

그러면 E회사의 주식의 수요가 다시 증가하고, 거래량도 다시 증가하게 됩니다. 이에 따라 E회사의 주식 가격은 1만원에서 1만2천원, 1만4천원, 1만6천원으로 다시 상승하게 됩니다.

 

F는 이 시점에서 자신이 보유한 나머지 주식인 2만5천주를 높은 가격에 팔아버립니다. 그러면 E회사의 주식의 공급이 다시 증가하고, 거래량도 다시 감소하게 됩니다. 이에 따라 E회사의 주식 가격은 1만6천원에서 1만4천원, 1만2천원, 1만원으로 다시 하락하게 됩니다.

 

F는 이렇게 주가를 인위적으로 올리고 내리는 행위를 여러 번 반복하여 큰 이익을 챙기게 되고, 반대로 F의 거짓 정보나 과장된 정보를 믿고 매수하거나 매도한 투자자들은 큰 손실을 입게 됩니다. 포질라는 주가 조작의 한 유형입니다. 포질라는 불법적인 행위이며, 투자자들은 이러한 유형의 주가 조작에 당하지 않도록 주의해야 합니다.

 

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스푸핑

스푸핑(Spoofing)이란 주가 조작자들이 자신들이 실제로 거래할 의사가 없는 주문을 시장에 낸 후, 취소하거나 철회하는 행위를 말합니다. 스푸핑은 일반적으로 전자 거래 시스템이나 알고리즘 거래를 이용하여 수행되며, 시장의 수요와 공급을 왜곡하여 주가를 움직이게 하는 방법입니다.

 

예를 들어, G라는 회사의 주식은 5천원에 거래되고 있습니다. H라는 주가 조작자는 G회사의 주식을 보유하고 있지 않습니다. H는 G회사의 주식의 가격을 올리고 싶습니다. H는 전자 거래 시스템을 이용하여 G회사의 주식을 5천원에 1만주 매수하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다.

 

그러면 시장에는 G회사의 주식에 대한 매수 수요가 증가한 것처럼 보이게 됩니다. 이에 따라 G회사의 주식 가격은 5천원에서 5천1백원, 5천2백원, 5천3백원으로 계속 상승하게 됩니다. H는 이 시점에서 G회사의 주식을 5천3백원에 매수합니다. 그리고 다시 전자 거래 시스템을 이용하여 G회사의 주식을 5천3백원에 1만주 매도하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다.

 

그러면 시장에는 G회사의 주식에 대한 매도 공급이 증가한 것처럼 보이게 됩니다. 이에 따라 G회사의 주식 가격은 5천3백원에서 5천2백원, 5천1백원, 5천원으로 다시 하락하게 됩니다.

 

H는 이 시점에서 G회사의 주식을 5천원에 매도합니다. H는 이렇게 자신이 실제로 거래할 의사가 없는 주문을 낸 후, 취소하거나 철회하는 행위를 반복하여 작은 이익을 챙기게 되고, 반대로 H의 가짜 주문에 현혹되어 매수하거나 매도한 투자자들은 작은 손실을 입게 됩니다.

 

스푸핑은 주가 조작의 한 유형입니다. 스푸핑은 불법적인 행위이며, 투자자들은 이러한 유형의 주가 조작에 당하지 않도록 주의해야 합니다.

 

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레이어링

레이어링(Layering)이란 스푸핑과 비슷하지만, 한 방향으로만 가짜 주문을 내는 것이 아니라, 양 방향으로 가짜 주문을 내는 행위를 말합니다. 레이어링은 주가 조작자들이 자신들이 실제로 거래할 의사가 없는 주문을 시장에 여러 겹으로 낸 후, 취소하거나 철회하는 행위입니다.

 

레이어링은 스푸핑보다 더 복잡하고 정교한 방법으로, 시장의 수요와 공급을 더욱 왜곡하여 주가를 움직이게 하는 방법입니다. 예를 들어, I라는 회사의 주식은 2만원에 거래되고 있습니다. J라는 주가 조작자는 I회사의 주식을 보유하고 있지 않습니다. J는 I회사의 주식의 가격을 올리고 싶습니다.

 

J는 전자 거래 시스템을 이용하여 I회사의 주식을 2만원에 1만주 매수하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다. 그리고 다시 I회사의 주식을 2만1천원에 9천주 매수하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다. 그리고 다시 I회사의 주식을 2만2천원에 8천주 매수하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다.

 

이렇게 J는 I회사의 주식에 대한 매수 주문을 여러 겹으로 내고 취소합니다. 그러면 시장에는 I회사의 주식에 대한 매수 수요가 증가한 것처럼 보이게 됩니다. 이에 따라 I회사의 주식 가격은 2만원에서 2만1천원, 2만2천원, 2만3천원으로 계속 상승하게 됩니다.

 

하지만 J는 여기서 끝내지 않고, 동시에 전자 거래 시스템을 이용하여 I회사의 주식을 2만4천원에 1만주 매도하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다. 그리고 다시 I회사의 주식을 2만5천원에 9천주 매도하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다. 그리고 다시 I회사의 주식을 2만6천원에 8천주 매도하는 주문을 낸 후, 바로 취소합니다.

 

이렇게 J는 I회사의 주식에 대한 매도 주문도 여러 겹으로 내고 취소합니다. 그러면 시장에는 I회사의 주식에 대한 매도 공급도 증가한 것처럼 보이게 됩니다. 이에 따라 I회사의 주식 가격은 2만3천원에서 2만4천원, 2만5천원, 2만6천원으로 계속 상승하게 됩니다.

 

J는 이 시점에서 I회사의 주식을 2만6천원에 매수합니다. 그리고 자신이 내놓은 모든 가짜 주문들을 취소하거나 철회합니다. 그러면 시장에는 I회사의 주식에 대한 수요와 공급이 갑자기 감소하게 됩니다. 이에 따라 I회사의 주식 가격은 2만6천원에서 2만5천원, 2만4천원, 2만3천원으로 다시 하락하게 됩니다.

 

J는 이 시점에서 I회사의 주식을 2만3천원에 매도합니다. J는 이렇게 자신이 실제로 거래할 의사가 없는 양방향의 가짜 주문들을 내고 취소하거나 철회하는 행위를 반복하여 큰 이익을 챙기게 되고, 반대로 J의 가짜 주문에 현혹되어 매수하거나 매도한 투자자들은 큰 손실을 입게 됩니다.

 

레이어링은 주가 조작의 한 유형입니다. 레이어링은 불법적인 행위이며, 투자자들은 이러한 유형의 주가 조작에 당하지 않도록 주의해야 합니다.

 

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주가 조작의 특징과 예방법

주가 조작은 다양한 유형과 방법으로 수행될 수 있습니다. 하지만 주가 조작에는 몇 가지 공통적인 특징이 있습니다. 주가 조작의 특징을 알고, 예방하는 방법을 익히면, 투자자들은 주가 조작에 당하지 않고 안전하게 투자할 수 있습니다.

주가 조작의 특징은 다음과 같습니다.

• 주로 거래량이 적고 정보가 부족한 저가주나, 거래량이 많고 정보가 풍부한 고가주에서 일어납니다. 저가주는 주가 변동성이 크고, 고가주는 주가 영향력이 크기 때문입니다.
•  인터넷, 문자, 전화 등의 매체를 통해 거짓 정보나 과장된 정보, 부정적인 정보나 허위 정보를 유포합니다. 이러한 정보는 일반적으로 출처가 불분명하거나, 근거가 없거나, 모순되거나, 일관성이 없습니다.
• 단기간에 주가를 급격하게 움직입니다. 이는 주가 조작자들이 빠르게 이익을 챙기고 탈출하기 위함입니다. 따라서 주가 조작은 장기적인 시장의 흐름과는 무관하게 발생합니다.

주가 조작의 예방법은 다음과 같습니다.

•  장기적인 관점과 분석을 바탕으로 하고, 단기적인 유행이나 소문에 현혹되지 않도록 합니다. 시장의 기본적인 원리와 원칙을 잘 이해하고, 자신의 투자 목표와 전략을 확실히 세우고, 자신의 판단과 책임을 갖고 투자합니다.
•  다양한 정보를 수집하고, 비판적으로 분석하고, 신뢰할 수 있는 출처와 근거를 확인합니다. 인터넷, 문자, 전화 등의 매체를 통해 유포되는 정보는 믿을 수 없거나 오해할 수 있는 경우가 많으므로, 반드시 검증하고 판단합니다.
•  자신의 재력과 위험 감수능력에 맞게 적절한 비중과 분산으로 투자합니다. 한 종목에 과도하게 집중하거나, 너무 많은 종목에 분산하거나, 너무 자주 거래하거나 하는 것은 오히려 손실을 불러올 수 있습니다.

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주가 조작의 사례

주가 조작은 과거부터 현재까지 국내외에서 여러 번 발생한 현실적인 문제입니다. 주가 조작은 투자자들에게 큰 피해를 입히고, 시장의 신뢰도와 효율성을 저해하고, 사회적 불안과 불만을 야기합니다. 다음에서는 과거에 일어난 몇 가지 주가 조작 사례에 대해 알아보겠습니다.

 

엔론 사건

엔론 사건은 2001년에 미국에서 발생한 세계 최대의 회계 사기 사건입니다. 엔론은 미국의 에너지 거래 회사로, 2000년에는 매출액이 1천억 달러를 넘고, 시가총액이 600억 달러를 넘는 세계 최대의 기업 중 하나였습니다.

 

하지만 엔론은 자신들의 재무제표를 조작하여 실제보다 많은 이익과 자산을 보여주고, 적은 부채와 비용을 숨기는 방법으로 주가를 인위적으로 올렸습니다. 엔론은 자신들이 보유한 주식을 높은 가격에 팔아 이익을 챙기고, 반대로 투자자들에게는 거짓 정보를 제공했습니다.

 

엔론의 회계 사기는 2001년 10월에 공개되었습니다. 엔론은 자신들의 재무제표를 수정하여 이전 4년간의 이익을 6억 달러 정도 줄였다고 발표했습니다. 그리고 자신들이 보유한 부채와 비용을 숨긴 특수 목적 법인(SPE)이라는 복잡한 구조를 사용했다고 밝혔습니다. 이에 따라 엔론의 주가는 급격하게 하락하기 시작했습니다.

 

엔론의 주가는 2000년 8월에 최고점인 90달러를 기록했지만, 2001년 12월에는 최저점인 0.26달러까지 떨어졌습니다. 엔론은 결국 파산 신청을 하게 되었습니다. 엔론 사건은 미국 최대의 파산 사건이자, 세계 최대의 회계 사기 사건으로 평가됩니다.

 

엔론 사건은 투자자들에게 약 700억 달러의 손실을 입혔으며, 엔론의 직원들과 계약 업체들도 큰 피해를 입었습니다. 엔론 사건은 또한 미국의 회계 기준과 감사 제도에 대한 신뢰도를 크게 떨어뜨렸으며, 새로운 회계 규정과 법률이 제정되는 계기가 되었습니다.

 

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월스트리트 베팅 사건

월스트리트 베팅 사건은 2013년에 미국에서 발생한 주가 조작 사건입니다. 월스트리트 베팅(Wall Street Bets)은 인터넷 커뮤니티인 레딧(Reddit)에서 운영되는 주식 투자 관련 게시판입니다. 월스트리트 베팅은 일반적으로 공격적이고 위험한 투자 전략을 선호하고, 주식 시장에 대한 반항적이고 장난스러운 태도를 보이는 투자자들로 구성되어 있습니다.

 

월스트리트 베팅의 일부 회원들은 2013년 4월에 한 주가 조작 계획을 수행했습니다. 그들은 자신들이 보유한 저가주인 블랙베리(BlackBerry)와 노키아(Nokia)의 주가를 인위적으로 올리기 위해 다음과 같은 방법을 사용했습니다.

 

• 월스트리트 베팅의 게시판에 블랙베리와 노키아의 주식이 오를 것이라고 주장하고, 다른 투자자들에게 매수를 권유하는 글을 작성하거나, 공감하는 글에 추천을 누르거나, 댓글을 달았습니다.
• 트위터(Twitter)나 페이스북(Facebook)과 같은 소셜 미디어에 블랙베리와 노키아의 주식이 오를 것이라고 주장하고, 다른 투자자들에게 매수를 권유하는 글을 작성하거나, 공유하거나, 좋아요를 눌렀습니다.
• 구글(Google)이나 야후(Yahoo)와 같은 검색 엔진에 블랙베리와 노키아의 주식과 관련된 키워드를 반복적으로 검색하여 검색 순위를 올렸습니다.

이러한 방법으로 월스트리트 베팅의 일부 회원들은 블랙베리와 노키아의 주식에 대한 관심과 수요를 증가시켰습니다. 그러면 블랙베리와 노키아의 주식의 거래량과 가격이 상승하기 시작했습니다. 월스트리트 베팅의 일부 회원들은 이 시점에서 자신들이 보유한 주식을 높은 가격에 팔아버렸습니다.

 

 

월스트리트 베팅 사건은 인터넷 커뮤니티와 소셜 미디어를 이용한 주가 조작 사례로 평가됩니다. 월스트리트 베팅 사건은 투자자들에게 약 2억 달러의 손실을 입혔으며, 시장의 신뢰도와 효율성을 저해하고, 사회적 불안과 불만을 야기합니다.