2023년 하반기 TSMC 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. TSMC는 세계 최대의 반도체 제조사로, 사업구조, 실적, 반도체 개발현황 등 다양한 요인이 주가에 영향을 미칩니다. 이 글에서는 TSMC의 강점과 약점, 기회와 위협, 그리고 향후 전략에 대해 쉽게 설명해 드리겠습니다.
목차:
1. TSMC란 무엇인가?
TSMC는 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company의 약자로, 1987년에 설립된 대만의 반도체 제조사입니다. TSMC는 반도체 디자인 회사들에게 반도체 제조 서비스를 제공하는 파운드리 업체로, 자신의 브랜드나 제품을 만들지 않고, 고객의 요구에 맞게 반도체를 생산합니다.
파운드리 업체는 반도체 산업에서 중요한 역할을 하며, 특히 고성능 컴퓨팅, 인공지능, 5G 등의 분야에서 필요한 고급 반도체를 제공합니다.
TSMC는 세계 최대의 파운드리 업체로, 2020년 기준으로 시장 점유율이 54%에 달합니다. TSMC의 고객은 애플, 엔비디아, AMD, 퀄컴 등 유명한 반도체 디자인 회사들이며, 스마트폰, 태블릿, PC, 서버, 자동차 등 다양한 분야에서 사용되는 반도체를 공급합니다.
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2. TSMC의 사업구조와 실적
TSMC의 사업구조는 다음과 같습니다.
| 사업부문 | 설명 | 매출 비중(2020년) |
| 고성능 컴퓨팅(HPC) | 서버, 그래픽 카드, 게임 콘솔 등의 고성능 컴퓨팅 장치에 사용되는 반도체를 제공합니다. | 48% |
| 스마트폰(Smartphone) | 아이폰, 갤럭시 등의 스마트폰에 사용되는 CPU, GPU, 모뎀 등의 반도체를 제공합니다. | 33% |
| IoT(Internet of Things) | 스마트워치, 스마트홈, 스마트시티 등의 IoT 장치에 사용되는 반도체를 제공합니다. | 9% |
| 자동차(Automotive) | 전기차, 자율주행차 등의 자동차에 사용되는 반도체를 제공합니다. | 5% |
| 기타(Others) | 디지털 TV, 카메라, 메모리 등의 기타 장치에 사용되는 반도체를 제공합니다. | 5% |
TSMC의 실적은 다음과 같습니다.
| 지표 | 2019년 | 2020년 | 2021년 상반기 | 2021년 하반기 전망 | 2022년 전망 | 2023년 전망 |
| 매출액(억 달러) | 345 | 478 | 260 | 280 | 600 | 700 |
| 영업이익(억 달러) | 134 | 221 | 140 | 150 | 300 | 350 |
| 순이익(억 달러) | 116 | 178 | 110 | 120 | 250 | 300 |
| EPS(달러) | 2.24 | 3.44 | 2.13 | 2.31 | 4.83 | 5.80 |
| ROE(%) | 25.8 | 31.1 | 29.5 | 30.0 | 32.0 | 33.0 |
| ROA(%) | 18.7 | 22.8 | 21.4 | 22.0 | 23.0 | 24.0 |
TSMC의 실적은 지속적으로 성장하고 있습니다. 2020년에는 코로나19 팬데믹에도 불구하고, 고성능 컴퓨팅과 스마트폰 분야의 수요가 증가하면서 매출액과 이익이 크게 증가했습니다. 2021년 상반기에도 반도체 부족 현상과 애플의 아이폰 12 시리즈의 호조로 인해 높은 수준의 실적을 달성했습니다.
2021년 하반기에는 신제품 출시와 고객의 재고 축적으로 인해 매출액과 이익이 더욱 증가할 것으로 전망됩니다. 2022년과 2023년에는 3나노미터 공정의 양산과 인공지능, 5G, 자동차 등의 신규 시장 진출로 인해 매출액과 이익이 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다.
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3. TSMC의 반도체 개발현황
TSMC는 반도체 제조 기술에서 세계 최고 수준을 자랑합니다. TSMC는 반도체 제조 공정에서 나노미터(nm)라는 단위를 사용합니다. 나노미터는 10억분의 1미터로, 반도체 제조 공정에서는 반도체 소자들이 얼마나 작게 만들어졌는지를 나타냅니다.
일반적으로 나노미터가 작을수록 반도체 소자들이 더 많이 들어가고, 성능이 높고, 전력 소모가 낮습니다. 나노미터는 반도체 제조 기술의 진보 정도를 나타내는 중요한 지표입니다.
TSMC는 현재 5나노미터 공정을 양산하고 있으며, 애플의 A14 Bionic 칩과 M1 칩 등에 사용되고 있습니다. TSMC는 2021년 하반기에는 4나노미터 공정을 양산하기 시작할 예정이며, 2022년에는 3나노미터 공정을 양산할 계획입니다. TSMC는 3나노미터 공정에서 약 70%의 생산능력 향상과 약 15%의 성능 향상을 기대하고 있습니다.
TSMC는 또한 2나노미터 공정과 1나노미터 공정에 대한 연구 개발도 진행하고 있습니다. TSMC는 반도체 제조 기술뿐만 아니라, 반도체 패키징 기술에서도 선도적인 역할을 하고 있습니다. TSMC는 CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)와 InFO(Integrated Fan-Out)라는 패키징 기술을 개발하였습니다.
패키징 기술은 반도체 칩들을 보호하고 연결하는 역할을 하며, 반도체 성능과 전력 효율에 영향을 줍니다. CoWoS와 InFO는 기존의 패키징 기술보다 더 작고, 빠르고, 저전력인 특징을 가지고 있습니다. TSMC는 이러한 패키징 기술을 고성능 컴퓨팅과 스마트폰 분야에 적용하고 있습니다.
4. TSMC의 SWOT 분석
TSMC의 SWOT 분석은 다음과 같습니다.
| 강점(Strengths) | 약점(Weaknesses) |
|
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| 기회(Opportunities) | 위협(Threats) |
|
|
5. TSMC의 향후 전략과 주가 전망
TSMC는 다음과 같은 전략을 통해 성장을 지속할 것입니다.
- 고급 공정의 개발과 양산을 가속화합니다. TSMC는 3나노미터 공정을 2022년에 양산하기 위해 노력하고 있으며, 2나노미터 공정과 1나노미터 공정에 대한 연구 개발도 진행하고 있습니다.
- 신규 시장에 진입하고 다양화합니다. TSMC는 인공지능, 5G, 자동차 등의 신규 시장에 진입하여 매출액과 이익을 늘릴 것입니다. TSMC는 이러한 분야에서 필요한 고성능 컴퓨팅, 저전력 소모, 신뢰성 등의 특성을 갖춘 반도체를 제공할 것입니다.
- 생산능력과 공급 안정성을 확보합니다. TSMC는 반도체 부족 현상에 대응하기 위해 생산능력을 확대하고 있습니다. TSMC는 대만 외에도 중국, 미국, 일본 등에서도 생산 기지를 운영하거나 건설하고 있습니다.
- 환경, 사회, 지배구조(ESG)에 대한 책임을 다합니다. TSMC는 환경 보호, 사회적 가치, 지배구조 향상 등에 대한 책임을 다할 것입니다. TSMC는 친환경 에너지 사용, 탄소 배출 감소, 재활용 증대 등의 환경 보호 활동을 수행할 것입니다. TSMC는 고객, 직원, 주주, 협력사, 지역사회 등의 이해관계자들과의 상생을 추구할 것입니다.
TSMC의 주가 전망은 다음과 같습니다.
| 년도 | 주가(달러) | PER(배) | PBR(배) | 배당수익률(%) |
| 2020년 | 107.7 | 31.3 | 9.8 | 1.6 |
| 2021년 | 120.0 | 26.0 | 8.5 | 1.8 |
| 2022년 | 140.0 | 23.0 | 7.5 | 2.0 |
| 2023년 | 160.0 | 20.0 | 6.5 | 2.2 |
TSMC의 주가는 지속적으로 상승할 것으로 전망됩니다. TSMC의 실적 성장과 시장 점유율 증가, 고급 공정 개발과 신규 시장 진입, 생산능력 확대와 공급 안정성 확보, ESG 책임 다하기 등의 요인이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
TSMC의 PER과 PBR은 업계 평균보다 높지만, 성장성과 안정성을 반영한 것으로 판단됩니다. TSMC의 배당수익률은 점차 증가할 것으로 예상됩니다.
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